Publicado qui, 7 de maio de 2026, 7:08 AM EDTAtualizado qui, 7 de maio de 2026, 7:26 AM EDT
Pontos-chave
- A alta do ouro e da prata pode ser retomada se um acordo de paz entre EUA e Irã for alcançado, disseram analistas de mercado à CNBC.
- Durante o conflito, os movimentos do ouro foram contidos, negociando em direções opostas aos movimentos do preço do petróleo e do dólar americano.
- Mas estrategistas esperam que o mercado em alta do ouro e da prata seja retomado este ano, à medida que as forças motrizes voltam a atuar.
A alta que impulsionou o ouro e a prata a máximas históricas em 2025 pode ganhar força novamente se um acordo de paz entre EUA e Irã for alcançado, disseram analistas de mercado à CNBC enquanto os preços subiam na quinta-feira.
saltou 1,2% para US$ 4.750 por onça no início da quinta-feira, em meio a esperanças de que os EUA e o Irã possam estar próximos de um acordo para encerrar a guerra de 69 dias.
Os dos EUA subiram 1,2% para se estabilizar em torno de US$ 4.750,00.
Enquanto isso, a avançou 3% para negociar a US$ 79,62 por onça, e os para entrega em julho saltaram 3,9%.
Ouro e prata registraram altas recordes em 2025, subindo 66% e 135%, respectivamente, ao longo do ano. No entanto, tiveram negociações muito mais voláteis em 2026, com os futuros de prata sofrendo sua maior queda em um único dia desde a década de 1980 no final de janeiro e o ouro perdendo mais de 10% em relação ao pico de janeiro.
Desde o início da guerra entre EUA e Irã em 28 de fevereiro, a reputação do ouro como ativo de "porto seguro" em tempos de turbulência foi pressionada, à medida que alguns dos fatores por trás de sua ascensão foram questionados.
O potencial de taxas de juros mais altas, um dólar americano mais forte resultante de uma disparada nos preços do petróleo e a saída de posições por parte dos traders contribuíram para sua queda recente, particularmente porque o metal precioso entrou no conflito "significativamente sobrecomprado", segundo Ross Norman, CEO do site de metais preciosos Metals Daily.
Isso deu aos negociantes uma razão para realizar lucros e para o mercado se consolidar enquanto os traders vendiam seu ativo de melhor desempenho, disse ele à CNBC.
Francis Tan, estrategista-chefe para a Ásia na Indosuez Wealth Management, descreveu essa propriedade como "bastante útil" durante a turbulência de mercado de março em entrevista à CNBC na terça-feira.
"Se olharmos para março, quando as ações estavam em queda, um investidor com alguma alocação em ouro durante esse período estava sentado sobre retornos bastante fortes em ouro, e poderia talvez realizar parte dos lucros para cobrir algumas das suas perdas em ações.
"Portanto, o ouro como porto seguro certamente desempenhou o seu papel."
Durante o conflito, o ouro negociou de forma inversa tanto aos preços do petróleo quanto ao dólar americano.
"O dólar e o ouro subiram, o primeiro recebendo fluxos de capital especulativo à medida que o fornecimento de energia era estrangulado, enquanto o dólar ganhou com fluxos de refúgio seguro," acrescentou Norman. "Um acordo de paz sugeriria que esses ventos favoráveis diminuam e estamos a ver isso agora mesmo. É como se o travão de mão tivesse sido solto do ouro e da prata."
E agora?
Philippe Gijsels, diretor de estratégia do BNP Paribas Fortis, há muito mantém uma visão otimista sobre ouro e prata, e a sua convicção de que há mais valorização pela frente para os metais não vacilou mesmo com a volatilidade a continuar a dominar os mercados de metais preciosos.
Disse à CNBC na quinta-feira que via a queda nos preços do ouro e da prata como uma "fase de consolidação".
"Desta vez, os metais preciosos mostraram uma forte correlação com as ações. Ambos foram principalmente afetados pelos receios de que a inflação impulsionasse as taxas de juro," disse Gijsels. "No nosso mundo, as taxas de juro são como a gravidade. Quando as taxas de juro sobem, a gravidade aumenta e todos os ativos são puxados para baixo, incluindo os metais preciosos."
À medida que a guerra com o Irão se prolongava – provocando alertas de choques de preços e travagem do crescimento económico – os mercados apressaram-se a incorporar uma suspensão dos ciclos de flexibilização monetária em várias grandes economias, com alguns bancos centrais agora esperados a subir as taxas de juro para afastar o impacto dos preços inflacionados da energia.
Mas o otimismo ressurgiu na quarta-feira após de que os EUA e o Irão estão perto de acordar um acordo de paz. Gijsels observou que os metais preciosos estavam agora a recuperar juntamente com as ações.
"Esperamos que o mercado em alta secular do ouro e da prata retome e que os metais atinjam novos máximos históricos num futuro não muito distante, potencialmente este ano," disse à CNBC.
Gijsels disse na quinta-feira que todos os elementos que trouxeram o ouro e a prata até aqui "ainda estão muito presentes".
"Os bancos centrais e os governos continuarão a diversificar, afastando-se da dívida pública americana em direção ao ouro," disse à CNBC. "Como vivemos num ambiente de inflação estruturalmente mais elevada, é necessário deter ativos reais. Os metais preciosos fazem claramente parte disso. [E] à medida que a névoa da guerra se dissipar, os investidores voltarão ao mercado de ouro e prata."
A queda nos preços do ouro e da prata nos últimos meses, argumentou ele, "não é o fim, mas apenas uma pausa no que se revelará o mais forte e mais longo mercado em alta de ouro e prata da história."
Paul Williams, diretor-geral do fornecedor de ouro e prata Solomon Global, disse à CNBC por e-mail na quinta-feira que era difícil fazer previsões com a guerra ainda em curso, particularmente para a prata, mais volátil. Mas, tal como Gijsels, afirmou que os preços da prata continuam sustentados pelos mesmos fatores fundamentais que impulsionaram a alta de 2025.
"A oferta de prata física continua restrita, enquanto a forte procura das tecnologias verdes prossegue," disse. "O conflito EUA-Irão apenas reforçou o argumento estratégico a favor da energia solar. A procura relacionada com IA permanece significativa e está a crescer, adicionando mais pressão a um equilíbrio oferta/procura já esticado."
A prata é utilizada para uma ampla gama de fins industriais e é um componente essencial em produtos que vão de computadores e telemóveis a painéis solares e automóveis. Embora Williams tenha dito que a volatilidade de curto prazo provavelmente persistirá até que um acordo duradouro entre os EUA e o Irão seja formalizado, afirmou que os preços deverão ser sustentados a longo prazo.
"Espero que possamos ver mais valorização e condições de alta à medida que mais pessoas procuram a segurança e a tranquilidade de poder deter um ativo físico fora do sistema financeiro tradicional," disse.
"Se um acordo de paz for assinado, a prata provavelmente beneficiará de um sentimento económico melhorado, de uma procura industrial mais forte e de um maior apetite dos investidores pelo risco. Se as negociações falharem, o ouro provavelmente liderará o movimento inicial de refúgio seguro, mas o mercado físico mais restrito da prata significa que poderá recuperar muito rapidamente."
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